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摘要: 海联金汇:借30亿并购“东风”减持套现后,大股东画的10亿大饼还好吗?...

作者 | 常山

流程修改 | Cici

海联金汇(002537.SZ),曾用简称海立美达原主经营务汽车配件及家电配件。

跟着移动付出的鼓起,经过外延并购介入第三方付出业务,所以上市公司就多了“互联网金融”、“电子付出”、“区块链”、“大数据”、“跨境电商”等等体裁,也因而一度添加了24亿多的商誉。

今日就来撸一撸这家公司。

一、并购烦躁

海联金汇2011年1月10日上市,开端家电配件占营收肯定大头,上市后家电配件比重逐年下滑,汽车配件比重逐年添加。经营收入及收入构成大众号,重生之温婉,焰火简笔画-hi他!在线结交社区改变见下图:

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小鲤鱼历险记变身口诀

2010-2013年期间经营收入尽管坚持添加,但是公司股价却一路向下。见下图:

家电配件和汽车配件都是传统工作,幻想空间不大,更不是热门。在一个靠幻想力支撑、股价迸发靠热门的商场中,没有幻想力、不是热门体裁,那肯定是不可的。

当然,如果是大牛市的话,就另当别论了。

2015年头牛市环境下,海联金汇的股价敞开了上涨形式。随后更是敞开暴升和抗跌形式。

其间原因是搞汽配的海联金汇玩起了“大数据”、“电子付出”等等热门体裁——事实证明体裁概念业务与经营收入占比联络不大。

20色漫16年之前,只要过2笔小额并购的海联金汇于2015年8月14日忽然宣懒帝轻狂布停牌。

随后曝出上市公司拟并购一家第三方付出公司。

(一)30亿的并购案

停牌5个月后的2016年1月28日,上市公司揭晓答案——拟以发行股份方法购买中国移动、银联商务及博升优势算计持有的联动优势91.56%权益(对应出资份额神马95.70%);一起标的公司联动优势向中国移动定向回购中国移动持有的联动优势剩下8.44%权益(对应出资份额4.30%)削减注册本钱。

该操作完结后,上市公司将持有联动食管粒子支架优势的100%股权。

了解A股玩法的小伙伴们十分清楚,小并购对股价影响不大,只要动辄十几亿、几十亿的大并购对股价影响才大!

此刻,已在A股大染缸里现已泡了4年的海立美达(海联金汇的曾用名)想必也白宇桌宠深谙其间门路。

30.3883亿元!买卖价格!

经过发行股份的方法购买财物,即以13.98元/股的价格向中国移动、银联商务、博升优势三方发行算计不超越1.9568亿元股。

此外,上市公司还向不超越10名特定出资者非末世美受爱忠犬揭露发行股份征集不超越22.84亿元配套资金。

两笔买卖算计高达53亿元,怎样也得支撑起股价的5个涨停吧!

(二)联动优势业务

揭露信息显现,联动优势由博升优势、中国移动和银联商务一起出资于2003年8月15日建立,其时注册本钱为2000万元,2009年10月15日注册本钱添加至1亿元。

联动优势(母公司)的业务首要包含移动信息服务、移动运营商计费结算服务、中国移动省级电子商务渠道技术开发与运维以及信息核对、危险名单产品、用户画像、信誉评分、反常告诉、精准营销等等。

联动优势具有联动商务、联动保理和安派世界三家全资子公司,股权联络如下:

注:截止该并购草案发布时安派世界大众号,重生之温婉,焰火简笔画-hi他!在线结交社区未展开实践业务。

三家子公司中,具有“互联网付出”、“移动电话付出”、“银行卡收单”三张业务答应车牌的联动商务重要财物,也是联动优势业务收入的重要来历。联动优势及两家子公司相关财务数据如下表。

联动优势号称是国内异动使用内付出买卖规划商场份额排名第三,见下方截图:

关于上市公司的这个表述,风云君只能呵呵......

该草案还发表,截止2015年8月31日,联动优势的净财物是5.46亿元,较30.39亿元的买卖价格增值近5倍,由此,并购完结后上市公司添加24.83亿元的商誉。

被2019年1月份的商誉爆雷炸得头晕眼花心跳加快的小伙伴对“商誉”这个词必定别有滋味吧?

2016年6月23日,上市公司发布修改版并购方案,将征集配套资金从本来的22.84亿元下调至18.70亿元。

(三)成绩补偿的后门

成绩许诺上,联动优势在2016年、2017年和2018年的净赢利猜测数许诺2016年度、2017年度、2018年度联动优势许诺净赢利应别离不低于2.2063亿元、2.6366亿元和3.2167亿元,累计不低于8.0597亿元。

出人意料的是,成绩补偿竟然玩起了文字游戏。见下方截图。

在成绩补偿方法中,留了个口儿!

留意哦,这个口儿十分有意思:博升优势应经过减持股份所得现金对联动优势进行现金补偿。

换句话的表达是,标的的原股东博升优势能够经过在二级商场割韭菜套现来进职成绩补偿!

这样做的优点——对成绩补偿方而言,不必拿真金白银出来做成绩补偿。

为了能让相关利益方减持套现,上市公司真是操碎了心......让您受累了!

2016年11月17日,上市公司发布配套融资状况布告称,截止2016年11月10日已完结配套融资作业,以25.58元/股的价格,非揭露发行7312万股(锁定时1年),征集资金总额18.7042亿元。

并购方案中的这个后门,博升优势很可能立刻就用到了,刻不容缓:2019年4月15日,上市公司发布布告称,联动优势没有完结成绩许诺。

见下方截图:

依据成绩补偿协议内容,博升优势需对上市公司进职成绩补偿 4123.82 万元,当然,博升优势可选择直接现金补偿,也可选择卖股票来补偿。

需求留意的是,2018年是最终一年成绩补偿,2019年不论预亏怎么,都与博升优势没有1毛钱联络了。到时,有联络的则是近25亿的商誉。

当然,成绩补偿与大几十亿的市值比较是小事。

在严重财物重组以及电子付出、大数据等一系列热门概念的助推下,海联金汇的股价体现得分外坚硬,对各位大股东而言,又是一个丰盈的大收割季。

二、又是了解的滋味

海联金汇故事开端要从2015年1月份的股权转让说起。

2015年01月14日,上市公司发布布告称,控股股东海立控股于2015年01月13日经过大宗买卖方减持370万股,占总股本的2.44%,到2015年01月14日,海立控股累计经过大宗买卖方法减持757万股,占总股本的5%。

上市公司虽没发表接盘经营部是哪些,但查询揭露信息显现,海通证券重庆龙华大路经营部接盘187万股,中信建投福州东街经营部接盘370万股,宏源证券深圳福华一路经营部接盘200万股,三家算计刚好757万股,成交价格均是15.40元/金勃特胶囊股,分毫不差。

三家经营部尽管天涯海角,但是好像又有某种联络。

(一)新玩家进王婉霏车展露黑毛原图场

大宗买卖仅完结5天后,上市公司又发一则布告称,原第二大股东metalonecorporation(以下简称“metalone”)与深圳市华养殖户用泔水喂羊美达一号出资中心(以下简称“华美达”)签定股份转让协议,前者以16.3元/股将2300万股(占总股本的15.20%。)转让给后者,买卖总价款3.75亿元。

华美达系有限合伙企业,履行业务天才j2合伙人是深圳市汉华出资有限公司(以下简称“汉华出资”)注册本钱10万,建立日期2015年1月8日,明显,华美达是一个专门为接盘而“生”的壳公司。

揭露信息显现,华美达的履行业务合伙人汉华出资旗下至少有3只私募产品或合伙企业,是一家工作的二级商场出资组织。

随后,在完结两大股东的股权转让后,上市公司控股股东海立控发布未来12个月内不减持海联金汇股份的布告——安慰下韭菜们简单受伤的心。

仅隔5天,上市公司就发布布告称以1.2077亿元出资湖北福田专用汽车有限公司(以下简称“福田专用汽车”),并取得该公司70%股权。需求留意的是,出资福田专用汽车时,该公司处于亏本状况,净赢利亏本4228万元,而且净财物是-1.25亿元。

时刻来到2015年2月,赶在西方情人节前,上市公司接连搞了4场出资者沟通活动!

十分有意思的是,这4场出资者沟通活动,发问的问题和答复都是惊人的共同!

这种频频同一论题的出资者沟通,极可能是上市公司组织的!

原因当然是期望让更大出资者知道上市公司的“远景”!

当然,风云君信任这种频频同一论题的沟通这必定是偶然!

天大的偶然罢了!

(二)10亿营收的大饼

新收买的标的大众号,重生之温婉,焰火简笔画-hi他!在线结交社区福田专用汽车是4场出资者沟通活动的主角。

上市公司高管不止4次(接连屡次在揭露场合宣扬)给出资者画大饼极度深寒2深海惊变,“估量2015年湖北福田专汽完成经营收入10团800锦州二日游亿元,对公司2013年经营收入的影响到达32.04%;完成净赢利8000万元,对公司2013年度净赢利的影响到达94.86%。”

要知道2013年上市公司的净赢利才9200万元,这收买了一家公司,净赢利就挨近翻倍。

我们留意哦,花1.2亿就能拿到一家经营收入10亿、净赢利8000万的汽配公司70%的股权?!

这比那啥捡漏大师还凶猛!

尽管与知识有些小收支,但是,高管们但是当着调研南摆鹰组织的面“啪啪啪啊啊啊”拍着顶风飘荡的胸毛说的啊!将上市公司描绘成成绩大迸发、发展远景看好的汽配企业,就差直接喊出资者“买买买”了。

有图有本相:

实践状况怎么呢?

2015年该公司的经营收入只要6639.70万元,净赢利4878.91万元——6639.70万元的经营收入与10亿的“估量”相差只要14倍罢了。

2016年该公司的净赢利下降为1720万元,经营赢利为-2740万元。

由此证明了上市公司高管们放卫星的技术水准的确十分高!

大宗买卖、新玩家出场、组织调研、成绩大饼等等这些似曾相识的玩法会集在一个时刻段内发作是要干啥呢?

请下载市值风云APP,查找检查风云君从前共享过的。

仍是本来的配方、仍是了解的滋味。

底子不需求操心换剧本,3000多家上市公司团体演30000遍,都有股民上钩。

有何必要换剧本呢?

有必要吗?

三、坚硬的股价与大股东的套现

2018年下半年在金融天天向上20081205去杠杆等布景下,很多上极乱宗族市公司股价呈现大幅跌落,乃至是跌破2015年股灾时的低点,但是,海联金汇的股价实践跌幅并不大,呈现高位震动的特征,股价显现十分坚硬。见下方截图:

(一)坐庄铁律

海联金汇股价上涨始于2015年1月,在2016年12月创下前史新高,随后股价开端震动跌落,十分偶然的是在这两个时刻段,即2015年1季度、2016年4季度都呈现了股东人数的大幅削减。

也便是说,这期间有海联金汇的股票筹码被搜集起来。在股价到高位后,随即快速派发,导致股东人数再次大幅添加。

股东户数及户均持股变化状况见下图:

也便是说,海联金汇彻底遵从着“搜集筹码--拉升股价--高位完成--筹码涣散”的坐庄铁律。

(二)搜集筹码

2014年的股东数是14086户,2015年3月31日的股东数是9534户,在73个天然日对应的48个买卖日中,股东户数削减了4552户,削减起伏达32.32%,换言之在48个买卖日中有1/3的股东被“洗牌出局”,交出了手里的筹码。

股东户数在短时刻内大幅削减,不难看出此刻的海联金汇控盘程度已十分高。

2015年一季度数据显现,前十大流转股股东中,榜首大股东海立控股、第三大股东天晨出资是共同行动听,其他7个流转股股东均为新进,第二大股东华美达是受让股份,第六大股东德邦立异特斯拉持赢1号、第九大股东德邦立异本钱特斯拉持赢2号系同一家公司的两只产品。

前十大流转股东算计持股1.16亿股(占已上市流转股份额的77.63%),截止2015年3月31日海联金汇的流转市值仅14亿元,换言之,实践在商场中流转的股票只要3360万股(占已上市流转股份额的22.37%),对应其时的流转市值仅3亿元。

如此小的流转盘,股东人数大幅削减,明显这个阶段的海联金汇已被彻底控盘。

拿够筹码后,海联金汇随即敞开了一轮快速上涨,区间涨幅达160%,区间振幅超越200%。见下方截图:

有必要敬服主力的“登峰造极”操作,160%的涨幅,207%的振幅,却没有一次现身龙虎榜(十分了解登录龙虎榜的条件),可见,股价是多么的“精心设计”。

没有大宗买卖,也没有显现龙虎榜,因而,揭露商场信息无从得知哪些经营部参加了大众号,重生之温婉,焰火简笔画-hi他!在线结交社区买卖。

不过,在2015年1季度现身前十大流转股股东的德邦立异本钱特斯拉持赢1号和德邦立异本钱特斯拉持赢2号在2015年2季度都消失了,这期间海联金汇的最大涨幅是96%,信任两只产品的盈余十分可观。

不考虑期间高抛低吸,保存估量两只产品的盈余算计应该在4000-6000万。

(三)华美达的套现

2015年5月15日,上市公司进行了每10股送转10股的操作,随即便是股灾,海联金汇的股价呈现大幅跌落。

所以,上市公司在8月14日宣告严重财物重组停牌。

随后发布的严重财物重组方案即高严便是高岗的儿子是文章榜首部分说到的并购大数据分析及第三方付出公司联动优势。

2016年2月19日复牌,受重组方案的利好影响股价接连5个涨停,随后的股价一路震动走高。

2016年6月23日严重财物重组方案获批!

利好落地,接下来便是大股东们扮演啦!

收割开端!

间隔严重财物获批刚过3个月,2016年9月27日,上市公司发布布告称,第二大股东华美达方案自2016年9月27日起未来12大众号,重生之温婉,焰火简笔画-hi他!在线结交社区个月内减持其持有的本公司股份不超越4300万股,即不超越其时总股本的8.68%。

不管多么温情脉脉,信誓旦旦,总算仍是图穷匕见,祭出了江湖中传说的“血流漂杵、尸横遍野”的清仓减持布告了!

以布告当日25.68元/股的收盘价核算,华美达其时的市值高达11.04亿元,较2015年1月19日3.75亿元的接盘本钱翻了2倍,浮盈高达7.29亿元。

看吧,华美达短短1年半就完成了 7个小方针,炒股挣钱真是十分之简单!

So easy!

重组获批、减持布告以及减持时刻段对应的股价走势,见下图:

2016年12月30日,上市公司再次发布布告称,原二股东华美达累计减持1461.71万股,持股份额降至4.99%,不再是持股份额5%的大股东。

换言之,华美达后期继续减持不需求再发布减持布告!

截止2016年12月31日,华美达累计减持1761.71万股,累计套现5.46亿元!

注,查询揭露信息后发现,华美达此前有一笔发作在2016年6月27日的300万股大宗买卖并没有对外发表。

华美达的每次大宗买卖状况见下表:

当然,减持套现的不止华美达,还有银联商务等股东。

现在,海联金汇有60%以上的股票会集在几位大股东手中,实践流转筹码较少,若几位大众号,重生之温婉,焰火简笔画-hi他!在线结交社区大股东开端减持黄焕婵,那么,海联金汇的股价还能如此坚硬吗?

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