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admin 4周前 ( 05-21 01:26 ) 0条评论
摘要: 影视行业“钱荒”来了?21家上市公司应收款共300亿 坏账61亿...

ACGN洞悉

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导致影视上市公司资金问题迸发的原因多样,比方范冰冰主演《巴清传》不能顺畅播出,唐德影视近6亿元应收账款无法到账,只能计提坏账预备近5亿。

昨日,三文娱发了一篇《巨亏2亿的童石网络》。

关于从前冲刺IPO的童石网络,影响最大的便是与营收、赢利远远不成正比的高额应收账款。当职业大环境欠好,或许从前的客户运营不善,应收账款就或许三年五年还收不回,成为坏账。

在2018年影视公司财报,咱们也看到了很严峻的状况。

上市公司财报都会提及公司的应收账款和计提坏账。

一般账龄1年以内的应收款计提1%坏账,1-2年计提10%,以此类推5年以上的应收款将悉数计为坏账。

这本是常见的计提坏账预备。

但咱们从21家上市影视公司给出的2018年财务数据里,看到多家公司的坏账比公司总营收还高,是总营收的两倍,乃至六倍以上。

比方:

华录百纳总营收6.29亿元,计提坏账超12亿元

*ST印纪总营收3.62亿元,计提坏账11.49亿元

唐德影视总营收3.71亿元,计提坏账6.44亿元

应收账款和存货更甚:

5家上市影视公司的应封成瑾收账款比年度总营收还高

21家上市影视公司有近300亿元的应收款

21家上市影视公司存货超174亿元

现金流呢?

2018年,21家公司中,有11家公司的运营活动发生的现金流量净额为负,15家公司呈现了不同程度的下降。其间,包含持续盈余,营收和扣非净赢利均完成稳步添加的的公司:

芒果超媒扣非净赢利完成5倍添加,运营活动发生的现金流量净额下降了328.66%;扣非净赢利安稳添加至8.9亿元的中国电影,运营活动发生的现金流量净额为5.63亿元,同比下降了62.58%;营收140.88亿元扣非净赢利11.29亿元的万达影视,也同比下降了11.87%……

什么是运营活动发生的现金流量净额?简言之,便是公司运营过程中现金流出和流入的差额。

假如流出的现金高于流入,那么运营活动发生的现金流量净额就为负数。也代表一家公司在运营过程中,应收账款过多,现金收入少。

这就比方开门经商,赚的钱收不回来,接连几年都是往外给钱。这带来的成果,将是账面上的现金越来越少,现金流趋紧,抗危险才能下降。

影视职业也缺钱?

应收账款、预付账款和存货,是影响一个公司现金流的三个首要要素。

影视公司的预付款,首要用于版权收买、影片出资、股权出资、工程款和设备款等。除了芒果超媒等少量公司,21家公司在2018年的预付开销和2017年比较,是坚持根本相同或有许下调。

所以,现金流趋紧的原因,更多是来自应收账款和存货。

存货上升,应收账款和坏账同比扩展,成了普遍现象。

从字面上了解,存村庄迷情货反响的是公司许多未售出/上映兰州,神州租车,免费言情小说-hi他!在线结交社区的产品,应收账款则代表上游客户的赊欠行为。影视公司的影视剧项目回款,是经常呈现的。这儿面有审阅的原因,也受制造周期、账期和方针影响。

仍是以光线传媒为例,陈述期内托盘货架运营高中生的监护人老公活动发生的现金流量净额是-4763万元,光线传媒给出的回复是:影视剧项目回款较上年同期削减所形成的。

而影视剧项目的回款也影响到公司的存货上升。比方,光线传媒同期存货同比上涨4.58%至15.47亿元,其间排在前五名的存货《张狂的外星人》《雪暴》《新国际》《听雪楼》《三体》算计账面余额为8.75亿元,占年底余额份额为54.33%。

(光线传媒2018年存货分类及贬价预备)

值得注意的是,存货中大都会呈现“贬价“的或许。

较为走运的是,到发稿,光线传媒的林爱雷蒙库存内容《张狂的外星人》《雪暴》《听雪楼》已上映。

但并不是一切的公司和项目都这么顺畅。特别是影视项目,受方针或许是社会言论的影响,延期上映乃至计入坏账的也不是没有。

比方受主演社会言论事情影响的电视剧《巴清传》。因为不能顺畅播出,唐德影视近6亿元应收账款无法到账,只能计提坏账预备近5亿元。

唐德影视称,2018年的亏本或许导致公司2019年度的现金流持续坚持紧张状况。

值得注意的是,唐德影视2018年年底财物负债率为89.62%,净亏本9.27亿元,且2016年-2018年接连三年运营活动发生的现金流量净额为负;实践操控人吴宏亮所持本公司股权的质押份额高达99.99%;账龄超越1年的敷衍账款兰州,神州租车,免费言情小说-hi他!在线结交社区,首要为敷衍电视剧《巴清传》、《冯子材》以及电影《绝地流亡》制造费。

依据揭露数据,唐德影视在《巴清传》的资份额为70%,总出资达5亿元。

当然,《巴清传》能够被看作是单个事例,但接连的运营活动发生的现金流量净额为负和兰州,神州租车,免费言情小说-hi他!在线结交社区实践操控人的高份额股权质押却是影视职业上市公司较为常见的现象。跟着2018年各大公司的净赢利亏本扩展,以及方针影响下影视职业会持续规兰州,神州租车,免费言情小说-hi他!在线结交社区范,现已堕入现金流压力的上市影视公司,2019年要想打个翻身仗,很难。

除了唐德影视,华谊兄弟和欢瑞世纪等公司,也直接在财报中清晰提及了积压剧关于公司营收发生影响,假如影视剧金钱不能及时回收,则意味着将有大笔金额转为坏账。

细思恐极的是,2兰州,神州租车,免费言情小说-hi他!在线结交社区018年21家公司中坏账同比上升的就有1家。其间,有15家公司的坏账金额,在 1 亿元以上。

上一年,不论是职业巨子万达电影、华谊兄弟、华策影视、光线传媒等,仍是唐德影视、印纪文娱、华录百纳及其他以影视事务为主营事务的公司,影视成绩都呈现了不同程度的下滑,交出的年度全体成绩并不抱负。

华录百纳、今世东方、美好蓝海和华谊兄弟,四家公司的扣非净赢利降幅超越了1000%。

当然,并不是不是一切影视公司都在亏本,也不是每一家影视公司都有现金流压力。

21家公司中,2018年营收完成同比添加的有9家,扣非净赢利同比添加的有5家。

以电影为首要事务的公司:几家欢欣几家愁

2018年全国电影完成总票房 609.8 亿元,优质内海贼王剧场版13鬼域乡大冒险容、观影人次以及荧幕数量的添加推进着中国电影工业持续向上开展。可是,关于以电影为主营事务的影视公司而言,2018年是暗流涌动的一年,方针、商场、本钱等要素,都给影视公司提出了新的检测。

价格战”完毕,“口碑战”开端。2018年,票补年代正式结束,在各大售票平台上9.9、19.9的廉价票锐减。这一举动降低了观众在进行影片挑选时受价格的影响要素,内容的决定性要素上升。

"大IP+大明星”形式爆冷,现实主义体裁体现杰出。《宝贝儿》、《阿修罗》、《爱情公寓》等影片的失利,意味着原有的影片套路被打破,商场逐步回归电影本位,现实主义体裁影片成为商场新宠。

影院经济效益遇瓶颈,单荧幕票房产出持续下降。到 2018 年底,全国可计算影城数量 11145 家,荧幕数量 60079 块,但单屏幕票房增速却远远落后于扩张速度,这意味着影院商场仍旧面对鸟巢锐舞着分散化程度高、影院运营功率低一级问题。

老牌制造公司式微,影视新贵频出。华谊兄弟等老牌公司出品电影全体体现欠安,而北京文明等成为了爆款叫我秋香姐影片背面的操盘手,对剧烈冲击了既有的商场份额。

与影视票房再创新高所不同的是,电影公司创收再创新低。这是我们都不想看到的成果,可数据却真实地阐明晰这一现状。成绩为亏本状况的电影公司占半数以上,并且许多公司还面对着坏账的危险。

万达电影:营收140.88亿元,电影票房和观影人次均上涨

2018年,是万达电影在公司票房、观影人次、商场份额连任国内第一的第10年。电影职业营收约140亿,其间观影收入占比64.37%。电影事务方面《红海举动》、《我不是药神》等现实主义体裁影片完成票房口碑双情侣装常青紫装丰盈。

截止 2018 年底,完成电影票房 95.6 亿元,同比添加 8.9%,观影人次 2.3 亿人次,同比添加 7.5%。

但观影收入毛利率同比下降1.73%。这是因为,全国荧幕增速瞋目切齿仍快于全体票房增速,影院同质化竞赛剧烈,商场竞赛进一步加重,运营功率较低的影城关停数量较从前有所添加,万达在这场院线战争中首战之地。

华谊兄弟:亏本11.8亿元,大佬方位或已不坚定

处于风暴中心的华谊兄弟,2018年可谓是遭受了“滑铁卢”。

自2009年上市以来,该公司初次呈现净赢利巨额亏本,呈断崖式跌落的状况。

2018年,华谊兄弟的运营收入为38.98亿元,较上年同期下降1.23%。这位影视职业大佬,在接连两年归归于上市公司股东的净赢利添加乏力后,2018年呈现亏本,扣非净赢利亏本11.8 亿元,较上年同期的1.31 亿元同比下降1001.40%。

2018年底的坏账份额为21.8%,影视文娱、品牌授权、实景文娱与上年同期比较均有所下降。《狄仁杰之四大天王》、《云南虫谷》票房未达预期脐交,《手机2》深陷言论漩涡上映成谜。

光线传媒:上市以来扣非净赢利初次为负

在影视隆冬的大环境下,光线传媒仍旧坚持着安稳的开展势头。2018年其参加出资、发行并计入陈述期票房的影片共15部,总票房为73.8亿元。可是数据添加背面也隐藏着一丝危机,比方上映电影虽有15部,可是并无大爆著作,被寄予厚望的新年档影片《张狂的外星人》,商场体现也未尽善尽美。

尽管光线传媒的净利数据亮眼,但把2018年3月转让新丽传媒27.64%股权所获的22.7亿出资收益刨除,它的扣非净亏2.84亿元,同比下降161.73%,是自2011年上市以来的初次亏本。

财报中,该公司也估计将有1.03亿元的应收账款无法回收,成为坏账。

北京文明: 爆款输出,扣非净赢利3.1亿元

被誉为“爆款制造机”的北京文明,近年来凭仗着《战狼2》、《我不是药神》、《无名之辈》、《漂泊地球》等影片获的了不错的报答。

2018年,北京文明在陈述期内的运营收入为12.05亿元。

“因为公司综艺项目收入和影视生意事务收入较上年同期有所削减”, 北京文明营收同比下降。由此看来,夏陈安的离任关于北京文明综艺事务形成了必定的影响。

可是,同期北京文明电影事务的营收添加,扣非净赢利上升3.27%。

以电视剧为首要事务的公司:冰火两重天

与电影职业类似,电视剧职业在2018年也遭受了严峻的应战。内容审阅标准进一步收紧,收视率标准逐步标准,网生内容强壮等要素更是加重了寒意。

存案数下降,爆款剧难寻。2018年电视剧存案总数以及总集数连续了2017年的下降趋势,不过却没有沿用2017年《公民的名义》、《我的前半生》这样的论题与流量双高的热度,2018年的电视高贝塔值是什么意思剧显得冷清许多。

内容分水岭:古装剧求打破,变革体裁受喜爱。受方针影响,不少公司出品的古装剧迟迟无法上星播出,而2018年正值变革开放四十周年,干流体裁电视剧呈现。

积压剧难播出,影视公司亏本大。“限古令”“限用丑闻演员”等一纸文书让不少影视剧沦为存货,迟迟难以上线,成为多家影视公司亏本的重要原因。

依据财报来看,2018年以电视剧为主营事务的公司亏本严峻,不少公司存在着大额应收账款估计无法回收的窘境,这意味着将有大笔资金成为坏账。

欢瑞影视:多剧积压,上一年应收账款约25亿元

早在2018年7月,“全国长安”官方微博就宣告定档音讯,标明将于该月16日于央视电视剧频道播出。随之而来的,是一则“关于暂不上线电视剧《全国长安》的阐明”,称受播出版别以及上线时刻组织的影响,无法按原计划播出。

不少人纷繁开端猜想“《全国长安靥舞》是否是压倒欢瑞的最终一根稻草?”。

2018年,欢瑞营收下降15.23%,其间影视剧及衍生品收入下降24.36% ,公司扣非后净赢利下27.24% 。

同期,欢瑞世纪应收账款约25亿元,电视剧《全国长安》应收红桃皇后规律账款账面余额为5.06亿元,占有了悉数账款的五分之一。年报审计师以为:尽管公司一向注重应收账款的危险办理与排查作业,但公司全体应收账款余额较大,假如呈现未能及时回收或无法回收的状况,将对公司的生产运营和成绩发生晦气影响。

华录百纳:亏本第一,贱价转卖财物

在这23家公司中,华录百纳位居亏本第一。各项首要营收事务赢利下滑。

曾以超高溢价收买广东蓝火,以此来扩大家底,为上市做预备。可是四年后,华录百纳发布公告称出售旗下首要财物喀什提篮子是什么意思蓝火和北京蓝火,作价仅410万。

财报显现,该公司2018年年底应收账款7.06亿,存货堆积和回账难的窘境,或许这正是其贱价促销的直接原因。

唐德影视:《巴清传》计提坏账近5亿元

限古令、演员负面新闻缠身,让《巴清传》的计提坏账近5亿元。

加之受职业景气量下滑影响,唐德出资制造的影视剧项目制造和寿竹根的成效与效果出售进展低于预期,导致公司2018年扣非净赢利为负数。

财报显现,2018年度的亏本,将对唐德影视进行股权融资、发行公司债券融资、向银行贷款融资等形成负面影响,或许导致公司2019年度的现金流持续坚持紧张状况。


完美国际:双事务支撑,完成双添加

恰如其名,完美国际2018年上交的成绩单还算“完美”。

作为2018年为数不多运营收入和净赢利方面完成双添加的A股上市公司,完美国际具有影视和游戏两大支撑事务,其间影视职业营收26.1亿元,占总营收的32.52% ,电视剧营收同比添加6.2亿元。

《忽而今夏》《归去来》《最美的芳华》兰州,神州租车,免费言情小说-hi他!在线结交社区《黄土高天》《香蜜沉沉烬如霜》等电视剧、网剧相继播出,凭仗着“小而精、精而美”在职业界安身。

以综艺为主营事务的公司: “部部惊心”与“部部生花”

2018年,综艺职业的开展热门被网络综艺所占据,因为网综的全面兴起和强势追逐,导致电视综艺在节目内容形状、论题度、文明引领上都处于下风方位,全体来讲处于一种镇定调整期。

多项限令下达,台网检查趋严。限真、限童、限播、限娱、限改编、限广告冠名等,多项限令的下达,标明综艺方针局势不断趋紧,不过这也意味着综艺商场进一步得到标准。

差异化竞赛剧烈,网综影响力攀升。从前由电视综艺所引领的爆款现象在2018年也让坐落网络综艺。网综在偶像选拔、小众文明、情感类慢综艺、脱口秀访谈以及笔直类综艺等类型上都有开辟,而电视综艺则相对来讲体现较为平平。

曩昔一年,许多综艺演出“部部惊心”,但也有不少节目“部部生花”。老牌公司华录百纳恰恰归于前者。

2018岁月录百纳的综艺营收仅1.49亿元,同比下降68.45%兰州,神州租车,免费言情小说-hi他!在线结交社区 。年报显现,在陈述期内成绩变化较大首要系2018年综艺、内容营销收入大幅下滑,一起,部分影视项目未到收入承认时点致相关营收减同志tv少。详细为部分综艺栏目因招商不达预期,呈现较大运营亏本。

2018上半年河北梆子陈春演唱会,《跨界歌王3》收视率一向坚持在1%左右,但在网络端缺少热度,总招商额度不达预期。慢综艺《小镇故事》延迟一再,总算在5月份播出,但广告招商不力,成为亏本大项目。此前,华录百纳2018上半年报显现,子公司喀什蓝色火焰文明传媒运营收入2493.6万,净赢利-1.55亿,约占华录百纳总亏本金额的70%。

而上一年正式更名为“芒果超媒”的“高兴购”,凭仗湖南广电强壮的内容创新力,完成电视综艺与网络综艺的双向补给,温暖度过2018年的影视隆冬。

2018年芒果超媒完成营收96.58亿,净赢利为8.93亿,同期添加24.95%。

发挥芒果TV全终端、全车牌与媒体品牌口碑效应,以“精品克己+芒果独播+优质精选”的影视综艺头部内容产品矩阵为中心,不断创那书总不结束新推出主题丰厚、形式多样、年青向上的视听文娱内容IP,并经过广告运营和会员服务等首要商业形式完成价值变现。2018年推出一系列综艺节目《明星大侦察》、《变形计》、《妻子的浪漫游览》、《野生厨房》等综艺,互动文娱内容制造版块营收同比添加11.88% 。

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作者:admin本文地址:http://www.h-ta.com/articles/1398.html发布于 4周前 ( 05-21 01:26 )
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